Büyülü Peter Pan Darling ailesinin çocukları Wendy John ve Michael'ın yatak odasına gelir. Çocuklara uçmayı öğrettikten sonra onları gökyüzünden Düşler Ülkesi'ne götürür.
Çocuklar orada Kızılderililer kurtlar denizkızları ve... korsanlarla karşılaşırlar. Korsanların lideri uğursuz Kanca Kaptan'dır. Kanca'nın elini bir timsah yemiştir. Kendisi durumu şöyle açıklar:
